来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘中证细分化工产业主题指数型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额下降10.67%，净资产减少320.82万元，净利润亏损97.05万元，当期发生的基金应支付的管理费为12.89万元。以下是对该基金2024年年报的详细解读。
主要财务指标：年内亏损97.05万元，资产净值有所下滑
本期利润由亏转盈，但仍处亏损状态
天弘中证细分化工指数发起A本期利润为 -94.07万元，上年度为 -73.82万元；天弘中证细分化工指数发起C本期利润为 -316.68万元，上年度为 -212.85万元。虽然相比上年度，本期利润亏损幅度有所收窄，但仍处于亏损状态。从加权平均基金份额本期利润来看，A类为 -0.0216，C类为 -0.0241，表明每一份基金份额在本期均产生了亏损。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 上年度利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 |
|---|---|---|---|
| 天弘中证细分化工指数发起A | -940,676.80 | -738,246.98 | -0.0216 |
| 天弘中证细分化工指数发起C | -3,166,773.90 | -2,128,457.94 | -0.0241 |
净资产合计与期末净资产均下降
报告期末，基金净资产合计为2339.03万元，上年度末为2659.84万元，减少了320.81万元；期末净资产同样从2659.84万元降至2339.03万元。这反映出基金资产规模在报告期内有所缩水。
| 时间 | 净资产合计（元） | 期末净资产（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 23,390,277.04 | 23,390,277.04 |
| 2023年末 | 26,598,436.45 | 26,598,436.45 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但整体仍处低位
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，天弘中证细分化工指数发起A份额净值增长率为 -2.49%，同期业绩比较基准增长率为 -3.47%；天弘中证细分化工指数发起C份额净值增长率为 -2.67%，同期业绩比较基准增长率为 -3.47%。可见，两类份额在过去一年均跑赢了业绩比较基准，但由于市场整体环境等因素，净值增长率仍为负。
| 基金类别 | 过去一年份额净值增长率 | 同期业绩比较基准增长率 |
|---|---|---|
| 天弘中证细分化工指数发起A | -2.49% | -3.47% |
| 天弘中证细分化工指数发起C | -2.67% | -3.47% |
自基金合同生效以来表现
自基金合同生效日起至今，天弘中证细分化工指数发起A基金份额累计净值增长率为 -36.98%，业绩比较基准收益率为 -37.81%；天弘中证细分化工指数发起C基金份额累计净值增长率为 -37.29%，业绩比较基准收益率为 -37.81%。虽然跑赢业绩比较基准，但整体仍处于较低水平，投资者收益欠佳。
投资策略与业绩：被动指数投资，受化工指数下跌影响
投资策略：紧密跟踪标的指数
本基金采用完全复制标的指数的方法，进行被动指数化投资，旨在紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。报告期内，基金管理人通过自研的指数基金投资管理系统对投资流程进行持续监控及优化，将基金的跟踪误差及跟踪偏离度控制在了合理水平。
业绩影响因素：化工指数下跌
报告期内，中证细分化工产业主题指数下跌3.83%，受此影响，本基金净值也出现了一定程度的下滑。尽管基金管理人努力控制跟踪误差，但由于标的指数表现不佳，基金业绩仍受到较大影响。
市场展望：对2025年A股市场相对乐观
管理人对2025年的A股市场持相对乐观态度。政策层面，财政政策或将更加积极，货币政策有望保持宽松，为经济运行和金融市场提供支持。经济结构调整层面，高端制造业有望扩大全球竞争优势，人工智能技术应用进程加快，可能孕育投资机会。证券市场方面，价值板块具备配置优势，成长板块将受益于高端制造业和科技突破，金融政策支持也将为市场注入活力。不过，市场不确定性仍然存在，投资者应采用概率思维指导的投资框架，进行长期投资和适度分散化投资。
费用分析：管理费、托管费等相对稳定
管理人报酬与基金管理费
本期发生的基金应支付的管理费，天弘中证细分化工指数发起A为4.41万元，天弘中证细分化工指数发起C为8.48万元，合计12.89万元，上年度合计为11.81万元，略有增长。基金管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，相对稳定。
| 基金类别 | 本期应支付管理费（元） | 上年度应支付管理费（元） |
|---|---|---|
| 天弘中证细分化工指数发起A | 44,110.88 | 39,823.33 |
| 天弘中证细分化工指数发起C | 84,777.98 | 78,255.91 |
托管费
本期发生的基金应支付的托管费为2.58万元，上年度为2.36万元。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，整体较为稳定。
| 时间 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 25,777.68 |
| 2023年 | 23,615.91 |
交易费用与投资收益：股票投资收益不佳，交易费用有变化
应付交易费用与交易费用
期末应付交易费用为0.28万元，上年度末为0.39万元，有所减少。本期交易费用为3.69万元，上年度为3.19万元，表明在报告期内，虽然期末应付交易费用减少，但整体交易活跃度有所上升，导致交易费用增加。
| 时间 | 期末应付交易费用（元） | 本期交易费用（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 2,793.89 | 36,917.86 |
| 2023年末 | 3,874.19 | 31,878.83 |
股票投资收益
本期买卖股票差价收入为 -451.59万元，上年度为 -308.64万元，亏损幅度进一步扩大。这主要是由于报告期内股票市场波动以及中证细分化工产业主题指数下跌等因素导致。
| 时间 | 买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | -4,515,861.69 |
| 2023年 | -3,086,357.47 |
关联交易：部分关联交易为零，整体交易合规
通过关联方交易单元进行的交易
本期通过关联方中信建投证券股份有限公司进行的股票交易成交金额为0，上年度为223.76万元，占当期股票成交总额的4.54%。本期应支付关联方的佣金也为0，上年度为0.10万元，占当期佣金总量的6.44%。虽然本期相关关联交易为零，但上年度存在一定规模的交易，投资者仍需关注关联交易的合规性。
| 关联方名称 | 本期股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 本期应支付佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 | 上年度股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 上年度应支付佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中信建投证券股份有限公司 | 0 | 0% | 0 | 0% | 2,237,557.91 | 4.54% | 997.82 | 6.44% |
股票投资明细：前十大重仓股占比较高
期末股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细显示，万华化学占比13.09%，盐湖股份占比6.09%，宝丰能源占比5.94%等。前十大重仓股在基金资产净值中占比较高，其股价波动将对基金净值产生较大影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600309 | 万华化学 | 42,900 | 3,060,915.00 | 13.09 |
| 2 | 000792 | 盐湖股份 | 86,600 | 1,425,436.00 | 6.09 |
| 3 | 600989 | 宝丰能源 | 69,600 | 1,398,336.00 | 5.94 |
| 4 | 600426 | 华鲁恒升 | 33,800 | 730,418.00 | 3.12 |
| 5 | 002648 | 卫星化学 | 38,300 | 719,657.00 | 3.08 |
| 6 | 002601 | 龙佰集团 | 38,000 | 671,460.00 | 2.87 |
| 7 | 600096 | 云天化 | 29,200 | 651,160.00 | 2.78 |
| 8 | 002493 | 荣盛石化 | 69,200 | 626,260.00 | 2.68 |
| 9 | 600352 | 浙江龙盛 | 59,300 | 610,197.00 | 2.61 |
| 10 | 002709 | 天赐材料 | 30,600 | 603,432.00 | 2.58 |
持有人结构：机构与个人投资者比例相对稳定
期末基金份额持有人户数及持有人结构
天弘中证细分化工指数发起A类份额，机构投资者持有500.03万份，占比49.59%，个人投资者持有508.33万份，占比50.41%；天弘中证细分化工指数发起C类份额，机构投资者持有500.03万份，占比18.41%，个人投资者持有2216.65万份，占比81.59%。整体来看，机构与个人投资者在两类份额中的比例相对稳定。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 天弘中证细分化工指数发起A | 1,673 | 6,027.22 | 5,000,277.83 | 49.59% |
| 天弘中证细分化工指数发起C | 2,591 | 10,485.07 | 5,000,277.78 | 18.41% |
管理人从业人员持有：持有C类份额极少
期末基金管理人的从业人员持有天弘中证细分化工指数发起C类份额41.58份，占基金总份额的0.00%，A类份额无持有。这表明管理人从业人员对该基金的持有比例极低。
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 天弘中证细分化工指数发起A | - | - |
| 天弘中证细分化工指数发起C | 41.58 | 0.00% |
开放式基金份额变动：份额总额有所下降
基金份额变动情况
天弘中证细分化工指数发起A期初份额为875.67万份，本期申购753.68万份，赎回620.99万份，期末份额为1008.35万份；天弘中证细分化工指数发起C期初份额为3249.60万份，本期申购11795.42万份，赎回12328.34万份，期末份额为2716.68万份。两类份额总额从期初的4125.28万份降至期末的3725.03万份，下降了10.67%。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 本期申购份额（份） | 本期赎回份额（份） | 期末份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 天弘中证细分化工指数发起A | 8,756,721.88 | 7,536,806.57 | 6,209,994.52 | 10,083,533.93 |
| 天弘中证细分化工指数发起C | 32,496,035.36 | 117,954,163.74 | 123,283,387.30 | 27,166,811.80 |
风险提示
- 市场风险：尽管管理人对2025年A股市场相对乐观，但市场不确定性仍然较大。中证细分化工产业主题指数的波动将直接影响本基金的净值表现，若指数继续下跌，基金净值可能进一步缩水。
- 集中赎回风险：当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，可能引发集中赎回风险。如报告期内存在机构投资者持有份额比例较高的情况，极端市场环境下，该投资者集中赎回可能导致基金管理人无法及时变现资产以应对赎回申请，进而影响基金的正常运作和其他投资者的利益。
- 关联交易风险：虽然本期部分关联交易为零，但上年度存在通过关联方交易单元进行的股票交易及应支付关联方佣金等情况。投资者需关注未来关联交易的合规性以及对基金业绩的潜在影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。